MLF缩量续做 利率不变释放了什么信号?

时间:2020-07-12 09:59:57来源:捶床捣枕网作者:潼南县

来源:金融时报

6月15日,央行宣布开展1年期中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,中标利率为2.95%,与5月持平。当日无逆回购操作。

本次MLF操作有两点值得关注 ,一是缩量续做,二是利率维持不变。

01、市场流动性整体充裕

本月共有7400亿元MLF到期,续做量仅为2000亿元。对于MLF缩量续做,东方金诚首席宏观分析师王青表示 ,这显示当前市场流动性整体充裕,市场利率仍低于MLF招标利率,机构通过MLF融资的需求较为有限。

资金面方面,截至6月15日上午11时,隔夜Shibor降5.20个基点至1.4770%,7天期Shibor降16.10个基点至1.8550%。金融市场部分析师周茂华指出,目前市场流动性整体保持充裕,6月9日以来 ,Shibor、银行间质押式回购加权利率等利率回落,市场流动性保持充裕;最新公布的5月金融数据延续回暖态势,经济活动重回修复性反弹轨道,货币政策逆周期调节力度需要相应作出微调。本次MLF操作主要体现货币政策的灵活、适度。

02、政策利率均未调整 打击资金空转

本月是MLF中标利率连续第二个月保持不变。对于MLF利率保持不变的原因,王青指出,近期央行逆回购利率未下降,已预示本月MLF利率将保持不变。

6月以来央行持续开展7天期逆回购操作,中标利率保持在2.2%。王青表示 ,央行7天期逆回购利率与MLF利率均属政策利率体系的重要组成部分,往往联动调整。由此,在近期连续操作过程中央行7天期逆回购利率未做调整 ,实际上也预示了本月MLF利率将同样保持不变。

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